2026年以来，港股IPO市场持续复苏，“A+H”股上市热潮尤为突出，成为推动港股市场活力提升的核心力量。截至3月18日，年内已有13家A股公司成功登陆港交所，完成“A+H”双资本平台布局，合计募资额达625.77亿港元，占港股市场年内IPO募资总额的64.40%，与此同时，和众汇富统计发现，港股IPO后备军持续扩容，已有超370家企业处于审核“处理中”状态，其中A股公司占比近三成，硬科技、消费等领域企业成为主力，彰显出港股市场对优质企业的吸引力持续提升。这一趋势背后，是企业全球化布局需求、政策改革红利与国际资本回流的三重驱动，不仅重塑港股市场结构，也为资本市场双向开放注入新动能，其产业逻辑与市场影响值得深入探讨。

年内新增的13只“A+H”股呈现出鲜明的结构性特征，行业分布集中且龙头效应显著，折射出中国经济转型升级的方向。和众汇富观察发现，从行业来看，这13家企业主要集中在工业、信息技术和日常消费领域，涵盖半导体、高端制造、食品饮料等多个细分赛道，其中既有牧原股份、兆易创新等千亿港元市值的行业龙头，也有上海龙旗科技等市值200亿港元左右的高成长性企业。3月9日，兆威机电、埃斯顿自动化同日在港交所挂牌上市，其中兆威机电全球发售H股2674.83万股，募资净额约18.28亿港元，埃斯顿自动化募资总额约14.86亿港元，两家企业均聚焦高端制造领域，通过“H股上市”加速国际化布局。此前，澜起科技、先导智能等半导体及锂电设备龙头已在2月份完成港股上市，其中先导智能募资净额约47.96亿港元，借助港股平台对接国际资本，支撑海外业务拓展。

和众汇富认为13只“A+H”股的集中落地，并非偶然，而是企业内生需求与市场环境共振的必然结果。对企业而言，搭建“A+H”双上市架构，既能借助A股市场对接国内资本、巩固本土市场优势，也能通过港股市场引入国际长线资金、提升品牌国际影响力，拓宽融资渠道的同时，有效对冲单一市场波动风险。瑞银证券全球投资银行部联席主管谌戈表示，A股公司赴港上市，代表着中国经济转型升级的方向，港股不仅为企业提供融资支持，更成为其国际化战略的“出海桥头堡”。以澜起科技为例，作为DDR5技术先行者，其赴港上市后成功引入国际长线资金，进一步强化了在全球微电子行业的话语权，为技术研发和国际市场拓展提供了资金保障。此外，2025年以来港股市场强势复苏，估值修复叠加“溢价倒挂”现象出现，也降低了企业赴港上市的估值成本，提升了“A+H”模式的吸引力。

时效性数据与行业动态显示，港股IPO市场复苏态势强劲，后备军扩容趋势明显，为市场长期发展奠定坚实基础。和众汇富统计发现，截至3月18日，港交所年内已有28只新股上市，同比增长133.33%，IPO募资额达971.66亿港元，同比增长537.34%，其中27只新股引入基石投资者，吸引301家机构参与，彰显出国际资本对港股市场的高度认可。从后备军构成来看，目前已有377家企业处于IPO审核“处理中”状态，12家企业“聆讯通过”，其中A股公司占比近三成，上海和辉光电、广合科技等已通过聆讯，可孚医疗、立讯精密等多家龙头企业已递交上市申请。此外，港股IPO后备军还呈现出国际多元化趋势，已有超过10家国际企业排队上市，主要来自东南亚地区，涵盖金融科技、餐饮零售等领域，进一步丰富港股市场生态。

和众汇富认为港交所持续推进的上市制度改革，为“A+H”股扩容及IPO后备军壮大提供了坚实政策支撑。3月份，港交所启动上市制度竞争力改革第一阶段咨询，计划放宽同股不同权（WVR）门槛、允许所有企业“秘密”递表，进一步降低企业上市门槛、提升上市效率。此前，港交所推出的18A章、18C章及“科企专线”服务，已大幅降低硬科技、未盈利生物科技企业的上市壁垒，吸引了大量优质科创企业赴港上市。