当地时间6月20日，美国财政部发布《美国主要贸易伙伴宏观经济和外汇政策半年度报告》。在这份报告中，美国财政部并未将任何国家和地区标记为汇率操纵国。不过，日本重新被列入汇率操纵监测名单。

与此同时，日本在“外汇干预”方面的动作也频频引起市场注目。截至目前，日元对美元汇率再度逼近160关口。日本财务省5月底发布的数据显示，4月26日至5月29日期间，日本当局外汇干预操作总额约9.8万亿日元，创下新的月度纪录。

美国将日本列入汇率操纵监测名单

当地时间6月20日，美国财政部发布《美国主要贸易伙伴宏观经济和外汇政策半年度报告》。该报告显示，在截至2023年12月的四个季度中，没有任何美国主要贸易伙伴操纵汇率。不过，被美国盯上了日本重新被列入汇率操纵监测名单日本重新被列入了汇率操纵监测名单。

据悉，美国财政部依据2015年的一项法案，以三个具体标准来评估美国主要贸易伙伴的宏观经济和汇率政策：

一是该经济体与美国贸易顺差超过150亿美元；二是该经济体全球经常账户盈余超过国内生产总值（GDP）3%；三是该经济体持续单边干预汇率市场，持续净外币购买量超过该国GDP的2%。

任何满足上述三项标准的国家，都会被美方归类为需要“加强分析”的经济体之列，相当于被视为汇率操纵国。经过美国政府的审议，被认为存在汇率操纵的国家可能面临各种制裁。

在最新发布的报告中，美国财政部报告称，没有任何主要贸易伙伴满足上述三个标准，即没有任何国家和地区被标记为“汇率操纵国”。

报告指出，日本符合两项标准（经常账户实质性盈余和双边贸易顺差），被加入汇率操纵监测名单中。此前，日本在美国财政部2023年11月发布的报告中仅满足一项标准，即双边贸易顺差，因而并未被列入此名单中。但在2016年4月至2022年6月的报告中，日本都满足以上两项标准，位列监测名单中。

美国财政部报告中写道，财政部的期望是，在自由交易的大型外汇市场，只有在非常特殊的情况下，经适当的事先协商，才可进行干预。美国财政部认为，日本的外汇业务是透明的，每月定期公布其外汇干预措施。

对此，日本财务省副大臣神田真人6月21日回应称，日本重新被列入名单“没有任何问题”，报告对日本外汇政策的透明度给予了肯定。

日元对美元持续走软

再度逼近160关口

此前，日本当局“外汇干预”方面的动作频频引起市场侧目。日本财务省5月底发布的数据显示，4月26日至5月29日期间，日本当局外汇干预操作总额约9.8万亿日元，创下新的月度纪录。

但结合日元走势来看，日本当局的外汇干预的确在一定程度上减缓了日元的跌势，但并未根本性地扭转日元的贬值趋势。

Choice数据显示，截至6月21日收盘，日元对美元报159.7795，已连续7个交易日下跌，完全抹平上轮外汇干预以来的涨势。日元对美元再度逼近160关口，日本当局出手干预的风险上升。神田真人周五重申，如发现外汇波动过度，将根据需要采取适当行动。

据了解，作为采用“自由浮动”汇率制度的国家，日本当局外汇干预行动并非毫无限制。根据国际货币基金组织（IMF）的定义，连续3天的外汇干预被视为系列干预，而采用“自由浮动”汇率制度的国家在六个月内最多只能进行3次系列干预。在G7国家此前达成的外汇承诺中，外汇干预仅是一种特殊的行动，仅用于应对市场短期内的过度波动。

分析人士认为，日美利差是日元持续贬值的关键因素。日本央行在6月会议中决定了减少购债的大方向，预告将在7月份的会议上制定减少债券购买规模的具体计划。

中金公司认为，日本央行减少购债的具体计划或不一定以“购债规模的减少”表达，而是以“日本央行持有国债的存量变化”来表达。关于政策利率的加息速度，该机构认为，日本央行或在7月或9月会议前后加息至0.25%、同时不排除年内加息至0.50%的可能性。

德意志银行在最新发布的2024年下半年全球展望中表示，预计日本央行将比市场预期的更为鹰派，预计7月份将加息至0.25%，12月将加息至0.5%，随后在2025年第三季度和2026年第一季度将进一步加息25个基点。

对于日元汇率，德意志银行认为日元不会大幅走强。日本央行旨在减缓日元汇率波动，而非维持日元汇率。在日本央行渐进式政策下通胀仍可承受，日本的进出口并未对日元疲软做出反应。