本文来自微信公众号：壹娱观察（ID: yiyuguancha），文/大娱乐家。

国内短剧市场的热度正在退去，增量见底之后，平台和制作方手里积累的产能需要新的出口，目光自然就投向了海外。

过去几个月里，短剧出海再次成为热点，其中炒得更凶的便是AI短剧这一拨。

一头是TikTok自己下场，从过去单纯给各家短剧应用卖流量，变成自制内容、自建分发入口的玩家。

另一头是AI漫剧和AI仿真人短剧的产能突然变陡，2026年1月海外漫剧百强榜里AI仿真人剧的占比从去年的7%飙升到38%，3月海外AI剧和漫剧的素材投放量环比增长140%。

背后的核心变化还是成本——一分钟AI真人短剧的制作成本，去年11月还在四五千元，12月之后降到一千元左右；昆仑万维说自己做出过一部成本不到2万美元、最终收入超过百万美元的AI漫剧……数据摆出来，行业里普遍的判断是，海外短剧正在迎来一次结构性的拐点，国内的红果模式要被原样搬到海外了。

业内似乎一瞬间达成了某种共识，AI短剧与其在国内卷生卷死、却只在“一家独大”之下只赚4块多，还不如去海外更广袤的市场寻找新契机，这不诚如嗅觉灵敏的头号短剧厂牌听花岛，直接绕开国内的AI短剧之战，宣布联合掌玩、加码海外AI短剧赛道。

但把财报和应用商店榜单放在一起看，结论没那么乐观。2026年Q1海外短剧80%到90%的项目大概很难回本，部分平台每天将近八成的收入要投回到流量采买上。AI解决的是供给侧的成本问题，没有解决需求侧的消费习惯问题。

2025年海外短剧APP内购收入TOP10 数据来源：DataEye

短剧也好，AI短剧也好，在国际市场上始终是一个需要靠投流维持运转的小众内容产品，国内没跑通的逻辑，换上AI这层壳之后大概率也跑不通。当AI短剧迅速到了要凭借出海噱头挽留玩家的时候，其似乎也预示着AI短剧的“黔驴技穷”。

01 烧钱两年，烧不出海外用户的短剧消费习惯

国内短剧的爆发逻辑，本质上还是依靠抖音几乎无死角的流量覆盖所实现的。

QuestMobile的数据显示，到2026年2月，国内短剧行业月活已经达到7.18亿，红果短剧月活突破3亿，月人均使用时长125分钟。

这个数字背后是一种近乎被动的消费——用户打开抖音，算法把短剧推送到面前，看完一集自动接下一集，整个链路里几乎不需要用户做任何主动决策。这种被动消费模式配合中国移动互联网十几年积累下来的用户行为惯性，才造就了短剧在国内的全面渗透。

抖音截图

海外市场的情况完全不同。

数据显示，2025年海外微短剧App双端内购收入20.3亿美元，听起来体量不小，但和国内所谓的千亿产值相比，差距依然还有六七倍。

更关键的是收入结构高度集中，目前出海短剧90%以上的收入来自美国市场，新兴市场的渗透率不足一成。

所谓“海外用户爱上了中国短剧”，准确地说是“美国用户里的一小撮人愿意为这类内容掏钱”。其他地区下载量上去了，但变现能力远远跟不上——东南亚单次下载收入只有0.85美元，巴西0.58美元，对比美国的11.26美元，相当于打了一个一折。

一个内容形态在全球90%以上的市场只能赚到吆喝，这种结构性失衡很难用“赛道还在早期”来解释，更可能的解释是，它在大多数海外市场根本就不是一个广谱的大众内容产品。

这种数据结构说明，海外用户对短剧的消费习惯并没有真正建立起来。北美付费用户的画像本质上还是被投流广告“拉”进来的精准人群，跟国内那种因为内容嵌入日常生活而形成的自然消费有很大区别。

市场调研机构Apptopia的数据显示，直接翻译的中文短剧在欧美市场留存率不到15%，深度本土化改编作品的首周留存率才能到42%。一个内容形态如果需要这么重的本土化改造才能让用户多留几天，本身就说明它没有真正契合海外用户的内容消费习惯。

投流成本越来越高也印证了这一点。中文在线2025年前三季度销售费用占总营收65%以上，掌阅科技这一比例达到68.1%，比2024年还高出10个百分点。意味着每赚100元要拿出65到68元去买Google、Meta买流量，这不是一个内容产业的正常状态。

可以说这些出海付费短剧平台本质上更接近广告公司而非内容公司。一个生意如果停下投流就跑不动，那它本质上就还没建立起自己的用户基本盘。

海外短剧过去三年的高速增长，其实是中国公司用国内验证过的爆款工业化能力，配合Meta和TikTok相对低廉的流量价格，跑出来的一段红利窗口期。窗口期内大家都在抢用户、抢市场份额、抢应用商店榜单的位置，但用户为什么留下来、留下来之后愿意付多少钱，这些更底层的问题始终没有被回答。

02 AI改写了供给侧，改写不了需求侧

AI漫剧和AI仿真人短剧今年这一轮爆发，确实把内容生产的成本结构改写了。

一分钟一千元，单部AI漫剧十几万到三十万元就能完成，制作周期一到两周，三五个人的小团队五天能出八十集。

从供给端看，这是一次实打实的生产力跃迁。昆仑万维的FreeReels单月下载量突破4000万次，在今年的海外短剧App下载榜断崖式领先，背后大概靠的就是AI驱动的产能优势。

供给侧的革命，不等于需求侧也会跟着革命。

把成本砍掉70%到80%、把制作周期压到原来的几分之一，解决的是单部内容的盈亏平衡线，但海外用户为什么要看、看完之后为什么要付费，这两个问题AI都没有触及到。

AI让短剧的制作成本变低了，但垃圾内容并不会因此变好。

根据相关媒体报道，国内AI短剧的爆款率目前只有0.16%，90%的中小工作室都处于亏损状态。供给端越来越拥挤，需求端的盘子并没有相应放大。出海最多也只能算是一种消化过剩产能的无奈之举。

更值得关注的是，AI解决的成本问题，恰恰让原本就靠投流维生的商业模式得以继续延续。

海外短剧应用类别里，IAA和IAAP两种带广告变现的模式占比持续上升，IAP纯付费墙模式的增长动能放缓。

这意味着行业的整体变现单价在下降，从需要用户主动掏钱解锁，变成需要用户被动看广告。

免费模式之所以能跑通，前提是有海量便宜内容把用户长时间留在应用里。但平台和用户之间依然其实不存在真正的内容黏性，只是把“用钱买用户”换成了“用免费看片买用户”。这就是为什么过一段时间就能看到出海短剧又有新应用出来。

TikTok下场其实也没有改变这个底层逻辑。TikTok的15亿月活是平台级的流量优势，PineDrama在主攻印尼、巴西、越南的同时，借助免费分发实现了三个月超600万次下载。

但要注意一个细节：PineDrama的下载量里印尼占了262万、巴西194万、越南和墨西哥各72万，美国只有46万。TikTok的免费短剧打法，目前最能跑通的市场恰恰是付费能力最差、最依赖广告变现的新兴市场。

在美国这个真正有付费能力的市场，TikTok的免费短剧反而是ReelShort、DramaBox这类订阅付费模式的最大威胁——它会进一步压低用户的付费意愿。

最终就两件事又汇聚到了一起——AI把内容供给变得无限便宜，TikTok把内容分发变得免费触达，结果是海外短剧行业整体的客单价被压低，单部内容的爆款门槛被提高，用户的内容消费习惯依然停留在“刷到就看、看完就走”的层面。

一旦投流停下来或者TikTok改变流量分配规则，整个生意的循环就会断裂。

国内公司在海外短剧这件事上的真实优势，向来跟内容创意关系不大，核心是工业化的内容生产能力，AI把这个优势放大了一个量级。

工业化能力只能解决的是“批量供应”的问题，解决不了“用户在哪”和“消费意愿”的问题。

海外用户对短剧这个内容形态本身的接受度，并没有像数据曲线显示得那么乐观，它仍然是一个需要靠算法强推和广告投放才能维持运转的小众品类。

真人短剧如此，AI短剧也不会有太大改观。