京东的新叙事，不是把AI放在烧钱的故事里，而是让它渗透到每一笔订单的利润改善里，走进产业链的高效应用里，融入消费者的生活场景里，亦落脚在万亿具身智能赛道与70万蓝领工人转型机器人运维者的人文布局之中

文｜杨秀红康国亮

编辑｜杨秀红

2026年7月17日，上海。在世界人工智能大会（WAIC）的展台上，智元自主研发的一款名为“精灵G2 Max”的具身机器人引发业界关注。它是安规级重载具身机器人，未来，它将被搬进京东物流自研的“智狼”货到人仓储系统，开始24小时不间断地搬运、码垛。京东物流的这套系统，为具身机器人在物流行业提供了首个真实的落地场景，让它从展台走进了实际运转的仓库。

20多天后，8月13日，京东集团（9618.HK，JD.O）交出二季度财报及中报：二季度收入3464亿元，同比下降2.9%；经营利润却从上年同期的亏损9亿元，转为盈利45亿元，经营利润率由负0.2%提高到1.3%。2026年上半年，京东集团收入6621亿元，其中服务收入同比增长12.9%，各服务业务增长强劲。

同一份财报里还藏着一个看似矛盾的注脚：2026年上半年，京东研发投入同比增长53.2%，连续三个季度加速，其研发投入为141.65亿元，已逼近2024年全年约170亿元的研发支出。其研发资金的主要投向AI（人工智能）领域。按照京东的计划，2026年整个京东体系的AI专项研发投入同比增长将超过200%，资源重点倾斜具身智能、大模型算力与产业场景落地，京东物流智狼仓、精灵G2 Max人形机器人等仓储自动化项目是AI实体落地的核心载体。

一边是利润转正，一边是研发翻倍。京东要回答的问题其实很朴素：AI到底能不能赚钱？该如何赚钱？京东的答案不是靠卖AI，而是把AI嵌入每一笔订单的成本结构、运营效率和体验门槛里。它没有一项名为“AI业务”的收入科目——AI藏在每笔订单的利润改善里，藏在产业链的高效应用里，藏在消费者的真实生活里。

值得关注的是，当算法趋同、开源模型能力差距持续缩小，真正的壁垒正在从“谁的模型更强”转向“谁拥有让AI真实干活的场景和数据”。在这个方向上，京东正悄然成为万亿具身智能产业的“卖铲人”——收集海量具身智能数据并把蓝领培训为机器人的“运维者”。

京东正用二十多年搭建的产业厚度喂养AI，用AI重构供应链的效率，再用效率的改善反哺AI升级。这些投入指向的目标明确：构建世界一流的JoyAI基础模型矩阵，推动AI从数字世界迈向物理世界，通过打造去中心化AI入口与具身通用智能，依托京东真实产业场景，建设全球最大的物理世界运营中心，让AI规模化地赋能千行百业、走进千家万户。

（京东集团全球总部1号园区）

财报反差：AI助力改善利润表

理解京东的AI战略，要从其最新发布的这份“反常”的财报说起。

2026年二季度，京东收入3464亿元，较2025年同期减少2.9%，京东解释称，“主要受2025年同期高基数及消费电子需求疲软影响”。但在收入承压的同时，利润端出现了明显的向上拐点：经营利润45亿元，上年同期为亏损9亿元；非美国通用会计准则下经营利润55亿元，上年同期仅9亿元；归属于普通股股东的净利润71亿元，同比增长约15%。

更值得关注的是，京东零售这一核心板块：二季度经营利润135亿元，经营利润率4.6%，这一利润率创下618大促季的历史新高。

京东集团首席执行官许冉认为，“虽然收入增长面临阶段性扰动，但利润实现大幅改善，标志着公司盈利轨迹迎来明确拐点。”

许冉将二季度利润改善归结为两点：“核心业务京东零售稳健的盈利表现以及京东外卖业务的持续减亏。”

这意味着，尽管京东的新业务（外卖、Joybuy、京喜）与AI创新板块仍在战略投入期，但主业的经营效率提升，已经足以覆盖甚至反超这些业务的亏损。

这种业绩改善背后隐藏的信息是，京东的AI投入没有拖累利润，反而成了利润改善的杠杆。

为何如此？答案藏在“成本结构”四个字里。京东商业模式的本质，是在零售、物流、工业、健康业务之间，用更高效率把商品从生产端送到消费端。AI则在“体验、成本、效率”这一零售底层逻辑中发挥着不可忽视的作用：当超脑大模型能在3秒内为亿万包裹算出理想路径、当无人仓把分拣成本压到更低、当工业智能体把十万级数据治理从“月级”压缩到“小时级”，省下的每一分履约成本，都会体现在利润表上。

一个可观测的案例是，智狼仓的高自动化，持续摊薄场地周转履约成本，不到3年即收回成本。截至目前在北京亚洲一号大兴智能产业园的智狼仓，消费者下单后5秒内，货品位置即被锁定，飞梯机器人沿货架攀爬取箱，搬运机器人在地面接力，送至拣货员处出库，最快不超过1分钟。其出库效率较人工提升三倍，拣货准确率99.99%。在英国米尔顿凯恩斯，京东物流部署了超3000平方米、近200台“智狼”设备的自动化仓库，拣货及出库效率实现约四倍提升。

当单位包裹的搬运、分拣、配送成本随自动化持续下行，而客单与广告等高毛利收入占比同步上升，利润率由此在AI的助力下获得改善。

这意味着，京东不是在用AI造一个新故事，而是在用AI把现有业务做得更便宜、更快、更好。

值得注意的是，京东的AI投入走的是“内生式”自研路线，而非外购模型模式。京东集团全栈自研JoyAI基础大模型矩阵，自建JoyScale算力平台，将算力适配、调度这一长期核心成本自主掌控。该模式与大批企业斥资采购第三方公有云、按次支付推理费用形成鲜明对比：内生自研前期研发与硬件投入更高，但随着业务规模扩张，算力边际成本持续递减；纯外购模式前期轻资产，但企业长期需要持续为外部基础设施付费，难以掌握底层算力成本主动权。

早在2016年11月，京东已开始布局技术转型。彼时，京东集团创始人刘强东对外宣布京东面向第二个十二年的规划。其表示，京东将全面走向技术化，大力发展人工智能和机器人自动化技术，将过去十二年以传统方式构筑的优势全面升级。近年来，京东更是大力布局AI等技术领域。财报显示，2018年-2024年，京东每年的研发支出都达到百亿量级，2025年研发支出达到222亿元；2026年上半年研发支出已达141.65亿元。在2026年京东618启动发布会上，京东集团技术委员会主席、京东云总裁曹鹏透露，今年京东体系内AI相关研发投入增长将超过200%，投入规模位居行业第一梯队。

此前，外界曾有质疑：一家扎根零售的企业，为何长期重金押注自动化、AI这类长周期技术领域？如今这套长期主义投入逻辑正在持续兑现。

当然，我们还需关注事情的另一面。京东二季度的利润改善，仍有相当大部分来自外卖减亏、品类结构优化与广告等高毛利收入的增长，AI对利润的贡献是结构性、渐进式的。把AI单独拎出来，京东并没有一项名为“AI业务”的收入科目。但恰恰是这种“看不见”，构成了京东AI最真实的特征：把AI放在每一笔订单的成本改善里。

在2026年上半年财报电话会上，京东集团首席财务官单甦在展望下半年利润率时表示，预计京东零售供应链效率将持续提升，拉动零售毛利率提升；同时预计未来一段时间内，公司在AI相关的研发费用将保持增长态势，“但我们相信这些投入会逐步转化为运营的红利。长期来看，我们对实现高个位数的利润率目标保持信心。”

产业物理AI：打通降本增效链路

事实上，相对于报表端数字的变化，AI在京东业务中的真实落地更加具像化，尤其对物流和供应链效率的切实提升，是京东AI的核心落地场景。

2025年，京东物流通过全面升级“超脑大模型2.0”与规模化部署“狼族机器人军团”，成功构建了“云端智能—终端执行”的完整运转闭环，标志着以自主进化为内核的京东超级供应链正在加速形成。

超脑大模型是京东超级供应链的核心主角。2023年，京东物流在行业内率先发布了大模型智能物流大脑“超脑”。经过两年的迭代，2025年9月25日，“超脑大模型2.0”全新升级，全面走向Agentic（代理智能），实现了智能设备的自主决策。

全新升级的“超脑大模型2.0”，其核心能力体现在极致的效率与动态优化上。基于数字孪生的智能决策体系，它可将体量在亿级包裹的仿真推演时间缩短至3分钟内，并结合针对千万级别变量的模型加速技术，动态调整物流最优规划。目前，该模型已应用于上百个场景，展现出了强大的实战价值。

作为京东物流的“智慧中枢”，2026年618期间，超脑大模型2.0大规模投入实战，在超1000个核心物流供应链场景中实现AI深度应用，像“实时导航”一样为订单包裹动态规划最优运输路径，直接降低车辆空驶和转运成本。

同时，在超脑的终端执行环节，围绕仓储与配送，京东物流部署了一支“狼族机器人军团”，这个以狼命名的物流终端执行设备集群，正是以狼群的高效协同为理念，孵化并规模化推广了包括智狼、地狼、天狼、独狼、飞狼、自动分播墙等十几种机器人。

在末端配送环节，上千台无人车在全国超20个省份常态化运行，京东已在深圳率先开启无人车夜间配送路线；在四川资中则开辟了国内覆盖规模领先的无人机进村配送网络，最快7分钟即可飞越山区，已覆盖78个行政村，共同构成了京东物流系统的“毛细血管”，解决物流最后一公里问题。

从“超脑”大模型2.0到“狼族机器人军团”，物理AI已覆盖存储、拣选、搬运、分拣、末端送驳等物流全场景作业环节，成为物理AI在供应链领域大规模的真实工业实践。

（北京大兴，京东物流“异狼”机械臂正在分拣码垛）

据了解，京东物流将在五年内投入300万台机器人、100万台无人车及10万架无人机，彻底重构京东物流供应链的全链路场景。未来，用户在京东下单，机器人将从商品的采购入库，到搬运配送，再到入户送达，提供全流程服务。这样的场景，也将成为京东物理世界运营中心的生动注脚。

“超脑+狼族”的协同效应不仅体现在内部效率提升上，这套能力还通过商业化平台“外溢”给了行业客户，为零售、家电、金融、保险和电力等多个行业提供解决方案，并为百余品牌实现了降本提效。国内某知名图书品牌是一个典型案例，京东物流在其岭南的图书仓内，用“智狼”穿梭版实现了8倍的高密度存储与高效出入库，并配置“自动分播墙”解决图书出库与退货的正逆向分拣难点，整体仓储上架效率提升超1.5倍，作业面积节省超50%，且分播准确率高达99.99%。其并不是把货“搬上网”那么简单，而是把京东自家仓里的效率，原样复制到了客户的供应链里。

（重庆，京东物流“独狼”第六代智能配送车Plus版正在集体待命中）

这些案例切实体现了京东物流的目标：致力于打造中国超级供应链，以进一步降低全社会物流成本，破除行业顽疾。这恰好说明，AI在京东产业端“提效降本”的逻辑：虽不直接创造新收入，却把实体经济里每一分被浪费的履约成本，重新变成了利润。

一位券商分析师对此评价道，京东不是在实验室里跑分，而是在真实工况下日复一日地搬运、分拣、配送，用真实的物流数据反哺模型，这正是京东有能力在行业中将物理AI真正落地到物流和供应链中，从而打造AI时代下的超级供应链的一大原因。

消费AI矩阵：体验升级打开增量市场

AI的落地，在产业端负责增效与降本，在消费端则负责增收与体验。这是京东AI战略的另一条主线，也是与产业端互不重叠的价值维度。在消费端，AI不再是冷冰冰的“工具”，而是有温度的助手，这些助手，既有智能购物决策助手“京言”，又有代替真人的虚拟直播数字人JoyAvatar，更有能提供海量AI新潮产品的附身智能JoyInside。

其中，最直接面向消费者的，是京东自研的AI智能体“京言”，它把京东对商品和供应链的理解，压缩成一个可以随时对话的购物入口，为消费者更精准地匹配商品与服务需求，从而提供更高效、便捷的购物体验。今年一季度，京言的季度活跃用户数接近8000万，同比增长超200%。

让AI“出圈”的则是数字人JoyAvatar。其已累计服务超8万家商家，二季度数字人开播账号数同比增长三倍，日均活跃开播账号激增六倍，618期间数字人开播时长与成交金额均同比增长超4倍。大幅降低商家直播人力成本，并通过多品牌IP联动直播实现GMV（商品交易总额）数倍增长，盘活品牌存量IP。

而AI落地消费端更具想象力的则是附身智能JoyInside，其是京东基于自研JoyAI大模型推出的硬件AI赋能开放平台，通过为实体硬件植入“AI大脑”，让家电、玩具、灯具等硬件，拥有拟人对话、主动理解需求、长期记忆、情绪交互的能力，这也是京东布局具身智能、物理世界AI入口的核心载体。

通过JoyInside，京东正在让有温度的终端无处不在。例如，在母婴与陪伴经济日益升温的当下，京东敏锐地捕捉到了市场对于主动陪伴的迫切需求。JoyInside团队联合行业协会调研测算发现，AI玩具赛道增长潜力突出：国内市场当前已达百亿规模，中长期市场空间有望迈入千亿级别，赛道年复合增速大幅远超传统玩具品类。通过整合JoyInside与自有品牌京造的供应链优势，在不到一个月的时间内，京东成功将一款具备高度情感交互能力的AI毛绒玩具推向市场。

作为提供基础模型能力的团队，JoyInside在该项目中扮演了核心角色。不仅让硬件具备智能，更让基础能力更贴合硬件设备，提供极致的交互体验。

JoyInside的特殊性在于其定制化互动能力，可以为不同年龄段设计专属的交互逻辑：面向儿童的AI语言活泼且符合童真；面向成年人的回复则更加跳跃、富有活力；而针对老年人的“唠唠鹦”产品，其形象灵感源自遛鸟场景，模型设计则追求稳定、温和、不冒进，以应对老年人复杂的情感需求。此外，JoyInside还引入了长期记忆功能，能够记住小朋友的爱好，从而构建起长期的情感关系。

该类产品上线后仅半年便登顶京东毛绒玩具品类好评率榜首。一位用户分享了自己的亲身经历：以前他的孩子不爱起床，但在京东AI玩偶的陪伴下，孩子不仅主动起床，还将玩偶视为榜样，甚至为其起名。这种心理层面的主动引导，是传统被动陪伴无法实现的。

截至目前，JoyInside已携手近200家硬件品牌，为AI玩具、机器人、家居家电、医疗器械等全品类硬件提供智能交互能力。如新飞AI语音空调让不会用遥控器的老人，说一句“把温度调到26度”就能完成操作；邦邦车“守护星”轮椅可与老人多轮自然对话、播放戏曲，子女还能通过京东健康APP实时查看轮椅位置、设置“安心守护围栏”。元萝卜AI下棋机器人接入后不只会下棋，还集成了棋类启蒙、AI科普与智能陪伴；这些传统的物理硬件通过JoyInside长出了“会聊天、有情绪”的灵魂，重塑了用户的体验，从而在消费端打开了更大的市场。

京东JoyInside负责人透露，目前，京东AI类产品约50%的市场份额来自京东渠道，“如果JoyInside能帮各类产品实现AI化，AI产品的用户心智就能留在京东”。

与产业端物流供应链的极致提效与降本形成对照，京东消费端AI的核心价值则是“体验”与“增收”：京言提升的是找货效率，数字人降低的是商家运营门槛，JoyInside则拓宽的是AI新品供给，通过AI，京东把更多消费需求从存量博弈推向增量蓝海。提效与增收，如同利润表的两个支点：产业端把成本往下压，消费端把价值往上托，共同撑起京东报表端的利润拐点。

具身智能赛道：布局数据与运维人才

如果说在产业端和消费端的深耕，京东一直专注于如何用AI提效增收，那么，在具备万亿级商业空间的具身智能赛道，京东则在专注于成为一名“卖铲人”。其在具身智能赛道的投入，也正在为京东的未来利润构筑一道坚实的护城河。

一家头部机器人公司的高管表示：“在AI产业中，卖铲子的人先赚钱。数据是具身智能的刚需，无论机器人、模型谁最终胜出，都离不开数据供给。”

具身智能行业眼下最大的尴尬在于：机器人“小脑”发达，可以跳舞打拳，作为“大脑”的具身模型却跟不上。这背后的症结即是真实场景数据的极度匮乏。据网易科技报道，截至2026年初，全球高质量真实物理交互数据仅约50万小时，而行业共识认为，训练通用具身模型至少需要千万小时级——缺口超过99%。

申万宏源在今年6月发布的研报中称，2026年是物理AI关键元年，而数据是具身智能时代堪比锂矿的核心资源。具身智能面临严峻的物理AI数据瓶颈，VLA模型（视觉语言动作模型）所需万亿级物理交互数据与现有百万级公开数据集差距悬殊。

一位机器人产业发展投资基金管理人坦言：“目前人形机器人的最大难点是大模型，而大模型最大的短板是物理交互数据短缺。”

京东正是及时发现并抓住了这一行业痛点，近年来发起一场规模空前的具身智能数据采集行动：依托公司超级供应链和海量真实业务场景，京东计划建设全球规模最大、场景最全的具身智能数据采集中心，发动60万人开展人类历史上规模巨大的数据采集行动，目标是在两年内积累1000万小时真实场景视频数据，同步采集100万小时机器人本体数据。

其具身智能数据采集中心已覆盖物流仓储、工业制造、健康医疗、家庭服务、城市运维五大核心场景，采用自研可穿戴设备的人类第一视角（Egocentric）采集，辅以真机遥控操作。全国首个具身数据采集社区已落地宿迁。截至目前，京东已完成200万小时数据采集，成为行业采集时长最多的数据集。

高质量的真实场景数据，是物理AI从实验室走向真实产业的基础——这些来自零售、物流、健康、工业等真实业务场景的数据，每一帧都对应着真实的物理操作和产业需求。目前，京东已开源行业最大的第一人称视角数据集EgoLive；数据交易平台首批高精数据集已定向开放，供学术界、第三方开发者和生态企业使用，助力具身智能产业生态发展。

更具基础设施意义的是RoboBase项目。今年7月，京东首个RoboBase项目在广州开工，该项目依托京东业务生态打造机器人全生命周期产业基础设施。按照规划，京东未来五年计划在全国布局80余个RoboBase机器人基地，打通数据采集、模型训练、产业验证、售后服务全链条，构建物理AI时代完整的“研发—制造—应用—服务”生态闭环。

“京东不要求把行业数据全自己做，而是致力于把最重的那块‘帮行业做掉’，其余交给生态伙伴。”京东集团副总裁、京东云基础云业务负责人龚义成今年7月对外表示。他同时强调，行业真正的痛点不是“没有数据”，而是“缺乏真正有价值的高质量数据”。

与“卖铲人”逻辑密切相关的，还有京东对就业的再定义。在2026年APEC工商领导人中国论坛上，京东集团创始人、董事会主席刘强东坦言：“将来都是机器人送货了，根本不需要快递员，但我并不希望我们70万兄弟没有饭吃、没有工作。”为此，京东首次披露内部“涅槃计划”：已与全国124所学校签约，将分批把70万名快递员等蓝领员工送回课堂，学习机器人的维修与保养。

“机器出故障还得人处理，机械的东西总会出故障，故障还是需要人去服务。”刘强东称。他希望通过这种定向培训，实现蓝领工人的“白领化”，让快递员从“风里来雨里去”的体力劳动中走出来，坐在办公室里工作。

“白领化”的背后，是一个被严重低估的新产业——机器人售后市场。当数百万台机器人进入物流、工业、家庭，维修、保养、运维将催生海量就业，其规模可能不亚于今天的汽车售后市场。机器人替代了快递员的体力劳动，却创造了“机器人服务者”的新岗位。目前，京东已推出JoyRobocare机器人专项维修服务，为多类型机器人提供专业维修保养，该项服务已覆盖英国、德国、法国、荷兰等国的主要城市。该服务现阶段重点面向具身机器人与四足机器人，提供包括上门配送、现场调试、系统配置及操作指导在内的全周期交付支持。

种种迹象表明：在算法趋同、开源模型能力差距持续缩小的时代，谁掌握“让AI真实干活”的场景与数据，谁就握住了下一阶段的入场券。京东押注的，正是这张入场券。在机器人淘金热里，京东未必会造出最炫的那台机器，但它正在成为那个稳健的“卖铲人”——它依托公司超级供应链和海量真实业务场景收集数据，再把数据集变成机器人的“大脑养料”，把70万蓝领变成机器人时代的“运维者”。

这正是京东新叙事里最实在的一笔：AI不在未来“待盈利”的故事里，它在每一笔订单的利润改善里，在产业链的高效应用里，在消费者的生活里，在万亿具身智能的广阔市场里，也在每一名重新走进课堂的蓝领身上。