美国半导体巨头英特尔与美国特朗普政府达成历史性协议，美国政府将获得英特尔10%股权，美国产业政策或开启从“补贴”到“持股”的大转向。

8月22日据媒体报道，美国总统特朗普在社媒上表示，美国没有支付任何费用就获得了这些股份，这些股份目前价值约110亿美元。这对美国和英特尔来说都是一笔划算的交易。

美国商务部长卢特尼克则在社交平台上宣布交易已经完成，并称其“对英特尔和美国人民都公平”。

英特尔稍晚正式宣布，已经与特朗普政府达成（持股）协议。美国政府将对公司股权投资89亿美元。美国政府将按每股20.47美元认购4.333亿股英特尔股票。其中，通过《芯片法案》拨款出资57亿美元。

这笔89亿美元的投资是英特尔迄今已获得的22亿美元美国《芯片法案》拨款的补充，使总投资额达到111亿美元（约合人民币795亿元）。这笔交易后美国政府超越贝莱德，成为英特尔的最大股东。

周五英特尔股价上涨约5.5%，而在英特尔正式披露与特朗普政府持股协议的细节信息后，股价盘后跌超1%。

英特尔本周早些时候已宣布获得软银集团一笔20亿美元的投资，相当于其约2%的股份。尽管获得了政府和外部资本的双重加持，但分析师指出，英特尔面临的根本性挑战依然严峻。

Synovus Trust高级投资组合经理Daniel Morgan表示，英特尔的问题超出了现金注入所能解决的范畴。他认为：

英特尔需要从技术角度追赶上台积电，才能吸引客户。目前，台积电在技术上处于领先地位，为苹果、英伟达、高通等众多科技巨头代工芯片。

此次股权交易的核心，是将美国政府根据2022年《芯片法案》承诺给予英特尔的建厂补贴，转化为直接持股。

此次持股协议中，美国政府将对公司股权投资89亿美元。其中，通过《芯片法案》拨款出资57亿美元，通过Secure Enclave Program出资32亿美元。

Secure Enclave Program旨在通过资助此类芯片的开发和生产，确保用于美国国家安全应用的先进微芯片的国内安全供应。

具体的认购股价方面，美国政府将按每股20.47美元认购4.333亿股英特尔股票。此外，美国政府将获得一份为期五年的认股权证，以每股20美元的价格认购英特尔额外5%的普通股，只有当英特尔不再拥有至少51%的代工业务时才可行使。

此前据媒体报道，特朗普政府希望将拜登政府时期批准的资金补贴，转换为对公司的股权投资。商务部长卢特尼克本周早些时候对媒体明确表示：

我们应该用我们的钱换取股权。

他强调，政府将给予“拜登政府已经承诺的资金”，但会“获得股权作为回报”。

卢特尼克同时指出，政府持有的将是“无投票权”股份，这意味着政府不会直接干预公司的日常经营决策。

政府干预新常态？产业政策现重大转向

入股英特尔是美国政府日益积极干预企业事务的最新例证，这一系列举动引发了外界对企业面临新型政治风险的担忧。

近期，消息称美国政府已在多个关键领域采取了类似的非传统举措：

• 包括与人工智能芯片巨头英伟达达成协议，允许其出售特定型号的芯片，但政府或将从中抽取15%的销售收入。

• 五角大楼将成为一家小型稀土矿业公司的最大股东，以确保关键矿产供应。

• 在另一项交易中，为允许日本制铁收购美国钢铁，美国政府还为自己争取到了拥有特定否决权的“黄金股”。

有批评者认为，特朗普政府对企业事务的广泛干预，正在创造新的企业风险类别。不过，一位白宫官员周四表示，政府并未寻求从台积电或美光等同样在美国扩大投资的公司获取股权。