2025年8月26日，地铁设计披露接待调研公告，公司于8月25日接待开源证券、东兴证券2家机构调研。

公告显示，地铁设计参与本次接待的人员共2人，为地铁设计许维，孙艺汉。调研接待地点为公司会议室。

据了解，地铁设计介绍了2025年上半年经营业绩，受行业影响新签订单有所下滑，但合同保有量超100亿元。交流环节提到，公司在广东收入占比提升，项目拓展策略不变；通过多项举措使应收账款规模下降；工程总承包业务收入占比提升，全年约10%；有多个落地能源改造项目，还在跟进多地项目，涉足城市更新领域。

据了解，发行股份购买资产旨在整合控股股东内部工程咨询业务，事项正处于审核问询回复阶段，未来将推进国资内同类业务整合及外部并购。

据了解，在行业竞争加剧、地铁审批收紧背景下，公司未来将关注规划批复进程，做优做强核心业务，发展多元业务，布局新兴业务，强化海外市场，推广科研成果，推进资本运作以实现业绩增长 。

调研详情如下：

一、简要介绍公司2025年上半年经营业绩情况。

二、交流环节

1.今年整体行业竞争加剧的情况下,公司上半年新签订单情况?

受行业大背景影响,公司上半年新签订单情况有所下滑,但公司合同周期较长,整体合同保有量充足,截至2025年中期,合同保有量超过100亿元。

2.公司上半年在广东的收入占比有所提升,后续项目拓展的策略是否有所改变?

公司总部地处广州,在广东省内具有一定的地域优势,同时近年来随着广州、深圳等城市的轨道交通以及粤港澳大湾区城际的投资建设,公司省内业务的收入占比有所提升。公司项目拓展策略保持持续性,稳定推进"立足粤港澳大湾区、辐射全国,逐步走向海外"的市场拓展策略。

3.公司应收账款规模同比有所下降,公司在催收方面做了哪些努力?

公司高度重视现金流管控工作,目前已持续采取多项措施加大催收力度,维护公司现金流稳定:加强收款管理,除经营业绩外,将收款指标也纳入业务部门绩效考核;定期召开收款会议,及时跟进收款进度,做好收款过程管理;追收历史款项,针对账龄长应收账款,持续加大催收力度;清理项目结算尾款,加强项目尾款结算和清收;系统跟进项目核算及请款催收,梳理合同资产,对满足收款条件的合同,尽快办理请款并及时跟进过程。

4.公司工程承包业务上半年收入占比提升,后续这部分业务会维持什么规模体量?

公司2025年上半年工程总承包业务收入占比提升主要与工程总承包类项目上半年项目实际确认进度有关,其中公司合同能源管理业务纳入工程总承包类业务核算,由于部分以合同能源管理模式实施的轨道交通空调系统节能改造项目投入运营确认收入,导致上半年工程总承包业务收入占比有所提升。从全年工程总承包类业务规模来看,目前公司工程总承包业务收入占比约为10%左右。

5.公司地铁能源改造业务是否有落地的项目,公司预计未来每年能够带来的相关收入规模如何?在省外目前主要在跟进哪些城市的项目?

公司目前落地的能源改造项目具体包括"广州三、五号线环控系统试点应用合同能源管理项目"、"深圳4号线一期车站空调系统能源管理项目"等,不同项目的收入规模存在一定差异。

公司于2025年与福州轨道交通设计院有限公司合资设立福建科慧能源有限公司,主要开展福建及周边地区的合同能源管理业务等。此外,公司还在跟进宁波、无锡、南昌、苏州等地的合同能源管理项目。

6.公司是否涉足城市更新领域?

公司拥有工程设计综合甲级、工程勘察综合甲级、城乡规划编制甲级等多项高等级、多专业的业务资质,拥有较为全面的综合设计能力和客户服务能力,除轨道交通核心业务外,也经营拓展市政、民建等领域业务。公司积极拓展轨道交通既有线路的空调系统、通信系统、信号系统等领域的设备更新改造业务,也积极参与轨道交通TOD开发、城中村改造等相关业务。

7.公司发行股份购买资产的目的和进展及后续计划?

本次发行股份购买资产主要是整合控股股东内部工程咨询业务板块,增厚上市公司规模和业绩,提高国有资产证券化率,有利于延伸构建系统完善的全过程工程咨询产业链,提高企业核心竞争力,进一步推动上市公司专业化整合和高质量发展。

公司于近期披露《关于发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易的审核问询函回复的提示性公告》,本次交易正处于审核问询回复阶段。

未来,公司将积极落实国资国企深化改革相关要求,充分运用上市公司并购重组相关政策,持续研究推进国资内同类业务整合以及外部产业链相关企业并购,进一步补齐业务能力和短板,增强综合竞争力,推进企业做大做强。

8.在目前行业竞争加剧,地铁审批收紧的背景下,公司未来如何保持收入利润的持续增长?

公司未来将持续关注广州及各地轨道交通规划批复进程,进一步做优做强轨道交通勘察设计核心业务,积极发展TOD、工程总承包、地下空间开发及市政等发展业务,提前规划布局低空经济、大规模设备更新改造等新兴业务,强化海外市场布局,做好科研成果的产业化推广,推进兼并收购等资本运作行动,实现企业业绩进一步增长。

来源：金融界