又是散户巨煎熬的一天！

一边是国债期货全线下跌+红利股继续大涨，四大行再创历史新高；另一边是微盘指数跌超3个点跌破60日季线。

市场到底发生了什么？为什么杀的还是小盘股？高股息行情还能延续多久？

周一微盘股被上周末热传的所谓“退市风险小表格”血洗，盘后证监会领导深夜紧急加班明确表示：

相关媒体报道的36家退市风险警示（*ST）公司和66家可能在2024年年报披露后被实施*ST的公司，这些都是存在化解退市风险的可能甚至部分已经化解了。

同时“退市是有严格标准的，请广大投资者多从法定渠道了解相关信息，防止被不全面、不准确的信息所误导。证监会将依法平稳推进退市监管，维护市场平稳运行。对不负责任、严重误导广大投资者的媒体，将提请有关部门依法依规问责处理。”

口风明显指向安抚市场。

周二全国财政工作会议明确定调：明年将从5个方面实施更加积极的财政政策，同时路透援引消息人士的话称，中国拟在2025年发行3万亿元人民币特别国债以提振经济。整个A股的市场情绪都得到一定修复。

没料到昨天盘后又出幺蛾子，有财经媒体赫然弹窗发布了主题为“中小投资者“炒小炒差”等行为的减少情况将纳入监管对会员单位的考察范围”，其内容指出：

“12月24日,深交所启动“理性投资伴我行”专项工作,剑指中小投资者“炒小炒差”等市场炒作行为,并将其减少情况纳入对会员单位的考察范围。这一举措无疑对市场健康发展意义深远。”

事后有人到深交所官网去搜索查询，发现深交所的“理性投资伴我行”专项工作往年都有陆续举办的，最近并没有特别的宣传报道。

“理性投资伴我行”本来主要有四层意思：

一是监管炒作严重异常波动股票、风险警示股票、退市整理股票；

二是，监管对象是交易所的会员单位，会员单位有券商、会计师事务所；

三是，打击“股市黑嘴”“非法荐股”；

四是，会员单位要正面发声。

然而在当下的市场情绪敏感时期，有关媒体断章取义用博眼球的标题报道，引发了投资者恐慌情绪大炸锅。更有专业投资人指出，这种舆情传播达到一定强度级别后是会计入量化的情绪判断指标里面的，加上最近市场热捧的高股息行情，会进一步增强量化模型中的大市值因子/红利因子的挣钱效应，并强化了量化资金往红利大蓝筹调整的进程，反之小盘股行情却是越来越难受了。

今天上证虽然才微跌0.1%，但是下跌家数却超4100家，跌停共38家超过涨停的37家，沪深两市成交量已经不足1.3万亿了。

板块题材表现上，目前除了银行、煤炭石油、运营商等高股息板块稳步上涨外，题材就算力、机器狗、AI眼镜、微信小店的延续性相对好了，而表现最强的算力最近也是在字节算力链与国产算力、IDC与AI芯片、铜缆与电源等细分方向之间轮动，恰好遭遇小盘股退潮，所以题材的赚钱效应极差。

那么，接下来高股息的红利风格还将演绎多久？

选哪些高股息行业能更好的规避市场调整风险？

如何判断这波回调行情的市场底？

后续选什么弹性方向能更好受益反攻？

当下题材投资还有哪些强势方向值得关注？

……

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注意：文中所提个股和题材板块不构成任何推荐，仅为复盘和学习交流所用，投资决策需建立在自我独立理性思考和专业研判之上，市场有风险，投资需谨慎。