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今天是工具篇。

不少小伙伴表示：

准备从“主动”往“指数”搬家，有些已经搬了很多。

哪些基金比较合适呢？

先从沪深300、中证500、中证1000、中证2000，这几个主流宽基指数中挑几个~

01

低费率、跟踪误差小的指数基金

综合费率、规模、跟踪误差、场外基金免赎回费条件等，选出这几只：

对比下净值曲线，

我们直接用包含分红的全收益指数。

1）沪深300

过去5年，“易方达沪深300ETF”做到了对“300收益”（包含每年分红的沪深300指数）的紧密跟踪，且略微跑赢。

同时，这只基金的费率也很友好。

2）中证500

“嘉实中证500ETF”也做到了对“500收益”指数的紧密跟踪，但跑赢幅度更大一些，过去5年跑赢了4个点。（主要是2020年跑赢较多，2021年后净值曲线基本重合）

费率上，今年7月成立的“嘉实中证500ETF联接I”，销售服务费降到0.1%/年，持有满7天免赎回费。

3）中证1000

跟踪更紧密，误差也更小，“易方达中证1000ETF”和“中证1000全收益”都重合了。

4）中证2000

费率上，跟踪中证2000的指数基金中，只有“易方达中证2000ETF”降到了最低一档，管理费收0.15%/年，托管费收0.05%/年。但基金规模不大，只有0.63亿元。

规模最大的是“华泰柏瑞中证2000ETF”，规模32.81亿元，管理费收0.5%/年，托管费收0.1/年。

因为成立时间都较短，比较今年的业绩。

都跑赢了“中证2000全收益”，但“易方达中证2000ETF”收益略高一些。

02

超额收益比较稳定的指数增强基金

（1）沪深300

江山代有才人出，

兴全沪深300指数增强、富国沪深300指数增强、景顺长城沪深300增强，这3只成立比较早、名气比较大的沪深300指数增强基金，虽然跑赢了沪深300，但和“沪深300ETF”以及“300收益”相比，已经不能看了。

富国、景顺长城的都没跑赢，兴全的也只是略微跑赢。

这几年，相对“300收益”取得明显、稳定超额收益的基金是这几只：

只有“海富通沪深300指数增强”每年都跑赢了“300收益”。

其他几只，每年的跑输幅度不超过2%。

（2）中证500

老牌指数增强基金也是疲态尽显，

2020年以来，建信中证500指数增强（叶乐天），相对“500收益”只跑出了2.3个百分点的超额收益。

富国中证500指数增强（李笑薇）、景顺长城中证500指数增强（黎海威），略好一些，跑出了十几个点的超额收益。

他们还有一个特点——今年都跑输指数比较多。

包括乔亮，2020-2022年跑出了明显的超额收益，但今年也跑输较多。

真正持续表现比较好的是“汇添富中证500指数增强（许一尊）”、“国投瑞银中证500量化增强（殷瑞飞）”，前几年都跑赢，今年略微跑输。

杨梦表现也不错，

博道中证500指数增强，今年跑输2.4个百分点，但2020年以来，累计跑赢了33.5个百分点。

（3）中证1000

整体表现较好，

主要的几只都相对“中证1000全收益”跑出了30多个点的超额收益。

王平管的“招商中证1000指数增强”还做到了每年都跑赢。

富国中证1000指数增强，表现也不错，2020-2023年每年都跑赢，今年跑输0.4%，合计跑赢45.4个百分点。

03

整个比较下来，

（1）宽基指数增强基金还是能做出超额收益的，但也遵循这么一个规律：市值越下沉，越容易做出超额。

再贴下这张图，

过去几年，不仅老牌沪深300指数增强基金相对ETF没有太大优势。

表现比较好的几只，

如果把2020年的超额收益排除在外，只计算2021年以来的收益，其实也所剩无几了。

也就是说，2021年开始，沪深300指数增强基金整体表现并不是很让人满意，没有跑出稳定、明显的超额收益。

相对来说，

中证500，特别是中证1000的指数增强基金表现还可以，跑出了明显、比较稳定的超额收益。

这可能和市值越下沉、成分股数量越多，越容易跑出超额收益有关。

（2）基金经理

跑出名气的那几位其实都还可以，

富国基金，

不依靠基金经理单兵作战，而是依靠背后的量化投资平台，在追求超额收益的同时，还要求基金和指数不能偏离太多，整体是稳扎稳打的策略。

所以，虽然“富国沪深300指数增强”过去几年表现一般，但“富国中证500指数增强”、“富国中证1000指数增强”还是跑出来了，相对指数有明显、稳定的超额收益。

杨梦，

博道基金是“私募转公募”的一家基金公司，在量化方面有优势，过去几年也持续发力指数增强，布局的“博道沪深300指数增强”、“博道中证500指数增强”过去几年也都跑出来了，有明显、稳定的超额收益。

乔亮，

完全的量化，目标是战胜对应的指数。万家中证500指数增强、万家中证1000指数增强，除了2024年跑输较多外，其他几年表现都很好。

王平，

偏价值的，比较看中基本面因子，“招商中证1000指数增强”是过去几年表现最好的中证1000指数增强基金。

还有 孙蒙，

他也是纯量化，2020年3月才开始管基金，因为年限原因没把他选进去。

他管的“华夏中证500指数增强”，在2021-2023年，每年都跑赢“500收益”8个点以上，但今年跑输了。

这也给我们提了个醒，

指数增强基金的超额收益并不是时时刻刻都有的，即使有些指数增强基金超额收益比较稳定，但也可能阶段性跑输。

做波段的话，保险一点，还是优选指数基金，费率低、跟踪效果也好。

做配置的话，持有周期比较长，指数增强基金可能是个不错的选择。

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】再走吧

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