【机构调研记录】前海开源基金调研赛分科技、博雅生物
证券之星消息，根据市场公开信息及8月25日披露的机构调研信息，前海开源基金近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：
1）赛分科技 （前海开源基金参与公司分析师会议）
调研纪要：赛分科技的填料主要应用于生物大分子领域，目前下游客户需求恢复良好，尤其在国产替代推动下，增长动力充足。展望2025全年，整体业绩预计稳健增长，抗体和多肽领域同比增幅较大。Q2营收增加，利润率下降主要是因为胰岛素和GLP-1领域毛利率较低，市场竞争加剧。国内创新药BD趋势带来市场需求增长、国产替代加速、技术创新升级、定制化服务发展和行业竞争加剧。海外业务分为分析色谱和工业填料，主要竞争对手为Cytiva、Thermo Fisher等，公司优势在于技术平台和定制化服务。国产替代趋势不可逆转，出海需通过本地化公司服务海外市场。扬州一期产能利用率高，二期建成后可承接大客户需求。重组胶原蛋白市场爆发，公司开发多种MMC复合模式填料，适用于多种亚型重组人源化胶原蛋白纯化。GLP-1药物市场前景广阔，公司相关填料产品销售额大幅增长。
2）博雅生物 （前海开源基金参与公司业绩说明会&电话会议）
调研纪要：2025年上半年，华润博雅生物实现合并报表收入10.08亿元，同比增长12.51%。公司聚焦血液制品主业，原料血浆采集量同比增长7.2%，增速超越行业平均水平。核心产品白蛋白、静丙、纤原实现产销平衡，库存合理。皮丙获批临床试验，预计有更大市场空间。10%静丙正式获批上市，公司积极开展推广工作。因子类产品上量较快，绿十字在凝血产品领域具备优势，双方销售协同。公司积极申请新设浆站，但新设浆站的获批存在不确定性。重组白蛋白和人源性白蛋白在临床应用中有差异，人源性白蛋白更具优势。集采价格降幅相对温和，公司通过营销变革、精细化招商等措施应对。公司持续推进国际化战略，产品已在多国注册，逐步进入欧美市场。公司明确聚焦血液制品业务，逐步处置或剥离非血液制品业务。
前海开源基金成立于2013年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1063.88亿元，排名58/210；资产管理规模(非货币公募基金)846.74亿元，排名54/210；管理公募基金数188只，排名36/210；旗下公募基金经理34人，排名38/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为前海开源沪港深核心资源混合A，最新单位净值为4.73，近一年增长96.35%。
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