智东西

编译 | 程茜

编辑 | 云鹏

智东西9月3日报道，今天凌晨，大模型独角兽Anthropic宣布完成130亿美元（折合人民币约928亿元）F轮融资，投后估值达到1830亿美元（折合人民币约1.3万亿元），约是今年3月615亿美元（折合人民币约4391亿元）估值的近三倍。

这也意味着Anthropic成为全球仅次于OpenAI、字节跳动，估值排名全球第三的AI独角兽企业。

目前全球前两大AI独角兽分别是字节跳动（估值3300亿美元，约合人民币2.4万亿元）、OpenAI（估值3000亿美元，约合人民币2.2万亿元）。

这家由OpenAI前研究副总裁达里奥·阿莫迪（Dario Amodei）、丹尼拉·阿莫迪（Daniela Amodei）兄妹联合创立的Anthropic，也一度被认为是OpenAI最有力的挑战者之一。

Anthropic首席财务官Krishna Rao在博客文章中提到：“我们正在整个客户群中看到需求的指数级增长。”2025年初，Anthropic的年化收入达到10亿美元（折合人民币约71.4亿元），8个月后的今天年化收入已经突破50亿美元（折合人民币约357亿元）。

从客户层面看，其博客透露，Anthropic目前服务超过30万企业客户，大客户数量过去一年中增长了近7倍，而每个大客户意味着能为其带来超过10万美元（折合人民币约71.4万元）的年收入。

如今其业务增长的主要推动力就是今年爆火的AI编程神器Claude Code。Claude Code今年5月由研究预览转为正式公开版，三个月时间使用量增长超10倍，产生超5亿美元（折合人民币约36亿元）年收入。

本轮融资由风投公司ICONIQ、Fidelity Management&Research Company、Lightspeed Venture Partners共同领投，卡塔尔投资局、新加坡政府投资公司（GIC）等主权基金参投。其博客提到新融资将用于扩大企业采用规模、深化安全研究，并支持国际扩张。

值得一提的是，Anthropic此前已完成9轮融资，总融资额达到300.4亿美元（折合人民币约2145亿元）。

一、3个月营收超5亿刀，AI编程工具成增长主力

2021年，时任OpenAI前研究副总裁的Dario Amodei带着他妹妹丹尼拉·阿莫迪（Daniela Amodei）在内的逾十人研发小组出走成立Anthropic。

如今这家创企已成为OpenAI最有力的竞争对手。

2023年，Anthropic发布发布了聊天机器人Claude的首个版本，今年8月已经更新至Claude 4.1。

在Anthropic的官宣博客中提到，新模型在智能体工具调用与多语言问答能力上超越OpenAI o3，在智能体编程方面的分数为74.5%和43.3%，大幅超越OpenAI o3和Gemini 2.5 Pro，但其在视觉推理和数学能力上与OpenAI o3和Gemini 2.5 Pro还有一定的差距。

此外，今年2月，Anthropic还推出自家AI编程工具Claude Code，今年5月宣布全面开放，从研究预览转为正式产品，Anthropic的博客提到，如今Claude Code已成为开发人员的首选工具。

目前，Claude Code已集成其最强模型Claude Opus 4.1，它具备代码库感知能力，并且能够在用户的开发环境中直接编辑文件和运行命令。

自公开发布至今，Claude Code三个月时间使用量增长超10倍，产生超5亿美元（折合人民币约36亿元）年收入。

二、9轮融资合计超300亿美元，谷歌亚马逊追着投

自2021年以来，自2021年以来，Anthropic已完成8次融资，共融资170.4亿美元（折合人民币约1216亿元），目前正在完成的是第9次融资，具体融资轮次及金额如下：

2021年5月：A轮融资，金额1.24亿美元（折合人民币约8.9亿元），主要投资人为Dustin Moskovitz、Eric Schmidt、Jaan Tallinn。

2022年4月：B轮融资，金额5.8亿美元（折合人民币约41.7亿元），主要投资人为FTX。

2023年2月：3亿美元（折合人民币约21亿元），谷歌投资，成为战略股东。

2023年5月：C轮融资，金额4.5亿美元（折合人民币约32.3亿元），投后估值41亿美元（折合人民币约294.4亿元），Spark Capital领投，谷歌、Salesforce Ventures、Zoom等参投。

2023年9月：亚马逊宣布战略合作，初始投资12.5亿美元（折合人民币约89.8亿元），并计划总计投资高达40亿美元（折合人民币约287.2亿元）。随后亚马逊成为其主要云服务提供商。

2023年10月：谷歌投资5亿美元（折合人民币约35.9亿元），并承诺未来追加15亿美元（折合人民币约107.7亿元）。

2024年2月，完成7.5亿美元（折合人民币约54亿元）D轮融资，由Menlo Ventures领投。

2024年3月和5月，连续在二级市场筹集8.84亿美元（折合人民币约63亿元）和4.52亿美元（折合人民币约32亿元）。

2024年11月：金额40亿美元（折合人民币约287.2亿元），主要投资人为亚马逊。

2025年3月：E轮融资，金额35亿美元（折合人民币约250亿元），光速创投领投，当时估值为615亿美元（折合人民币约4391亿元）。

谷歌、亚马逊、Salesforce等知名科技公司均在其投资方之列。

三、高运营开支是隐患，投资者更看重营收飙升

据爆料，Anthropic近期告知投资者，其直接向客户销售AI模型和Claude聊天机器人产品的毛利率约为60%，并正朝着70%迈进。该毛利率数据通常指扣除服务器成本和客户支持费用后的利润占比。知情人士解释道，这些毛利率会随公司对计算资源的规划使用效率而波动。

知情人士还补充道，今年早些时候，Anthropic通过亚马逊云服务和谷歌云销售Claude模型的毛利率为-30%，猜测原因可能是亚马逊和谷歌在向云客户转售Anthropic模型时抽取了可观分成。

但通过云服务商产生的收入可能只占Anthropic总收入的少数，截至2024年底，其约70%收入来自直销。目前尚不清楚直销收入的具体占比，但最新披露信息显示，Anthropic的整体毛利率可能还将维持在50%-55%，与2023年底持平。

作为对比，OpenAI今年初预测2025年毛利率为48%，并预计将稳步提升，到2029年达到70%。两家公司的毛利率计算方式是否一致尚不明确。

值得注意的是，Anthropic与OpenAI的毛利率均未反映其每年投入AI研发的数十亿美元资金及人力等运营开支，而这些支出都远高于传统软件企业。

虽然AI模型研发成本高昂，但因为算法改进和AI芯片使用效率提升，OpenAI与Anthropic展现出的模型运行成本均呈现下降趋势，这令投资者稍感宽慰。不过当前投资者更关注的是两家公司惊人的营收增长，双方均有望大幅超越年初设定的乐观营收目标。

结语：资本向AI领域头部创企集中

根据全球咨询公司Crunchbase此前的数据，全球第二季度约有400亿美元（约合人民币2856亿元）的风险投资资金流向AI领域，其中基础模型公司筹集55亿美元（约合人民币393亿元）。Anthropic此次新融资也说明，风险投资正越来越多地集中投向已经获得充足资金的大型初创公司。

同时，除了此前的风投机构、知名科技巨头，此次该公司的融资也涌入了诸多国家主权资金，这也表明投资者对这家AI独角兽价值的认可。