四季度伊始，10月A股能否实现开门红？

过去10年A股10月首日

“开门红”概率达到70%

以史为鉴，从2000年至2024年每年10月的首个交易日，上证指数平均涨幅达到0.48%，上涨概率达到64%；而在过去10年里（2015年至2024年），上证指数在10月首个交易日的上涨概率达到了70%。

今年10月A股行情将如何演绎？整体来看，受益于“反内卷”、流动性改善等因素，机构普遍给予乐观预期。

9月18日，高盛研究部首席中国股票策略分析师刘劲津及团队发表最新观点称，维持对A股和H股的超配评级，预测未来12个月两个市场的潜在上行空间分别为8%和3%。

野村东方国际证券表示，在海外波动走高的同时，A股则受益于流动性改善，相较新兴市场整体估值水平而言，反弹之后的A股仍存在上行空间。

湘财证券表示，A股前三季度整体震荡上行，科技、通信、有色金属板块领涨。四季度预计A股延续“慢牛”态势，在宽幅震荡中逐级抬升，建议关注人工智能、反内卷相关行业及“十五五”规划方向。

中航证券表示，综合近十年区间涨跌幅中位数以及胜率来看，四季度A股具有较强的赚钱效应。结构上，或由于政策博弈以及年底“估值切换”，价值风格与经济总量更为相关且相对稳健，优势显著。

此外，从境外市场来看，10月1日至7日，日经225指数累计涨幅超过6.5%，香港恒生指数累计涨0.38%，美国三大股指均实现上涨。

25年间7个行业的10月

上涨概率超过50%

在过去的25年间（2000年至2024年），A股10月上涨概率超过50%的申万一级行业有7个。

10月上涨概率位居首位的是银行，高达68%，上涨区间集中在2009年至2017年以及2019年至2021年。其次是家用电器行业，10月份上涨概率达56%。

位居第三的是电子行业，也是2023年、2024年A股行业的10月涨幅冠军。自2019年至2024年，该行业10月的涨幅逐年放大，其中2024年10月，行业指数涨幅达到14.65%，创2016年以来同期最高水平。

在业内看来，电子信息制造业是国民经济的战略性、基础性、先导性产业，规模总量大、产业链条长、涉及领域广，是国民经济和社会信息化建设的重要物质基础。

赛迪智库表示，近年来，我国电子信息制造业规模保持稳步增长，在工业41个门类中占比最高、贡献最突出。半导体作为电子行业最重要的产业，在供需重构以及尖端技术不断取得突破的背景下，迎来了向上的景气度，为电子行业的优质表现提供有力支撑。

另外，医药生物、机械设备等行业10月的上涨概率也超过50%。与此同时，10月表现较弱的行业有纺织服饰、有色金属、煤炭等传统行业。

13只金股获3家及以上机构推荐

根据Wind数据，截至10月7日，已有26家券商公布10月金股名单，共有196家A股公司入围，属于半导体、创新药、AI板块的个股获密集推荐。

从行业分布来看，196只10月金股共分布于24个行业，电子、电力设备行业各有27股、25股，机械设备、汽车及医药生物等5个行业均不低于10股；钢铁、石油石化、美容护理行业各有1股在列。

从市场表现来看，截至9月30日，196只金股年内平均涨幅接近64%；其中25股年内涨幅低于10%，12股年内累计下跌。

受益于半导体、电子元件等细分领域景气度的向好，今年前三个季度，电子行业指数涨幅超过50%，仅次于有色金属及通信行业。

近期，存储芯片巨头掀起涨价潮，电子细分领域存储芯片板块个股表现优异。华鑫证券表示，存储芯片进入新一轮周期，国产AI芯片大时代已经开启，国产AI产业链从上游先进制程到先进封装，再到下游公司包括字节跳动、阿里巴巴、腾讯的模型加速迭代升级，已经实现全产业链打通，坚定看好国产AI算力设施的加速突破。

今年前三个季度，电力设备行业涨幅也较为亮眼，接近44%。行业内进展不断，固态电池研发落地进程加速，储能需求旺盛，海风项目稳步推进，“反内卷”政策持续推进，一系列利好政策措施推动行业走强。

从单家公司来看，共有34只10月金股获2家及以上机构推荐。兆易创新、海康威视、华友钴业、洛阳钼业等13股均获得3家及以上机构推荐。

兆易创新年内涨幅超过100%，获得中泰证券、东海证券、中原证券等5家机构推荐为10月金股。

中原证券表示，公司为国内存储器及MCU领先企业，存储器产品持续丰富产品线及提升市占率，并有望受益于端侧AI领域新需求所带来的增长；公司不断丰富MCU产品线，完善汽车MCU产品布局。

海康威视年内涨幅仅5.23%，获得光大证券、国金证券、西部证券推荐为10月金股。

西部证券表示，公司海外业务进展顺利，国内加大精细化管理，利润有望加速释放。其产品经历了国内市场长期的“大浪淘沙”后，在海外具有较强的竞争力，未来几年公司的出海业务有望保持较好的发展态势。

从其他公司来看，贝达药业获东海证券、西部证券推荐为10月金股。

东海证券表示，公司核心产品之一——贝福替尼2024年底一线适应症进入医保后放量；恩沙替尼术后辅助临床试验达到主要研究终点，在美国、中国澳门获批及EMA申报启动，新市场增量值得期待。酒石酸泰瑞西利胶囊（BPI-16350）和参股公司植物源重组人血清白蛋白注射液获批上市，公司商业化产品种类不断丰富，收入有望持续增长。

另外，寒武纪-U获光大证券推荐为10月金股。光大证券表示，在流动性驱动的行情下，行情中期TMT更容易成为主线。TMT板块当前存在较多催化，如产业趋势持续有进展、美联储降息周期开启等，并且自身也存在上行动力。从近期板块轮动的情况来看，TMT已经有所占优，未来行情或将延续。

11只绩优潜力金股

筹码大幅集中

进一步来看，上述196只10月金股中，最新股东户数较二季度末下降超过3%，且机构一致预测2025年、2026年净利润增幅持续超过15%的个股仅有11只。

兴发集团、东方钽业等3股最新股东户数较二季度末的下降幅度均超过20%，这些个股上半年均实现盈利。

申万宏源表示，兴发集团磷矿基本盘稳固，磷肥出口溢价显著；草甘膦价格底部回暖，有机硅景气上行，公司规模领先、涨价弹性大，后续有望维持较高分红率。

东方钽业获机构一致预测2025年、2026年净利润增幅持续超过29%。西部证券表示，公司是军工+高科技金属新材料企业，募投项目产能逐步释放，钽铌铍持续快速增长。

股东户数降幅达8.59%的紫光国微获机构一致预测2025年、2026年净利润增幅均超过30%。银河证券表示，公司2025年二季度业绩拐点已现，预计三季度业绩增速更优。分产品来看，公司集成电路业务下游需求回暖，市场拓展顺利；智能安全芯片业务持续深耕，全面发力汽车电子业务。

来源：证券时报