文 | 李德林

2026年可能是独立AI模型厂商成败攸关的一年。

德意志银行的分析师考克斯写下这段话的时候，整个世界都将目光聚焦到了美国总统特朗普身上，他指示所有美国联邦机构立即停止与AI初创企业Anthropic的合作。Anthropic旗下一款模型是目前唯一用于美国军方最敏感工作的人工智能模型，他们要求美国政府不能用在国内大规模监控及完全自主武器系统。

Anthropic公司的担忧很快变成了令世界震惊的现实，美国军方在AI的协助下，从睡梦中抓走了委内瑞拉的总统马杜罗，马杜罗仅仅差5秒就能逃过，可在AI的精准算计下，马杜罗成了美国人的阶下囚。接着，美军在短短两个小时内清除了伊朗政府的核心领导层。美国军方在令人惶恐中向世界证实了AI的强大。

考克斯看到了Anthropic在国防中的运用场景，美国的国防部给Anthropic的这份合同是2亿美元。到目前为止，中国的AI大模型还没有单一客户的销售规模达到2亿美元的记录。AI经过几年的不断扩张，资本市场从一级到二级进行了押注，市场在2026年将要求AI及围绕它形成的交易网络交出切实可见的回报。

无论是两百多年前的工业革命，还是几十年前的电气自动化革命，以及现在我们正在经历的人工智能时代，都会经历幻灭、错位和不信任三个阶段，但是最终都会经历残酷的时代洗礼，不得不进入一个生产力飞跃的新时代。2026年AI进入第一个幻灭期，目前无论是美国，还是中国，都是技术和早期精明者在使用AI。

2026年初刚上市的智谱、以及月之暗面，他们真正的收入不是广大的个人用户，而是B端用户和全球1%的特定用户。比如月之暗面的Kimi就是通过智能体框架应用跟开源模型联合，在AI技术玩家中火了。MiniMax更早出海，他们在海外市场收入占比超过70%，C端占比同样超过70%，其用户依然是技术用户。

很显然，到目前为止，AI没有广泛运用到那些希望看到收入显著提升的企业高管。当然，不要把老板在AI问问题后，用AI的答案去训斥高管，当做是AI的应用。这样的老板早晚要完犊子。只有把AI整合进企业工作流程之中，才能转化为企业的生产力，提高企业的生产效率，能够在公司的财务损益表中看到希望。

现在，无论是硅谷，还是中国的字节、阿里、腾讯等AI巨头，都在生成式AI方面发力，因为只有他们能带来变革。关键的问题是，变革不是现在。当试点走向生产环境时，企业将不得不面临很多固有局限，比如准确性问题，在不可预测的现实场景中应用的难度，以及在许多领域距离成本优于人力还需要很长时间。

2026年初，A股出现了一家预告财报的AI大模型公司昆仑万维。不过从预告上看，这家曾经对标ChatGPT的公司亏麻了，2025公司预计亏损最多19.5亿，前三季度亏6.65亿，而第三季度还赚1.9亿，意味着第四季度最多亏接近13亿。公司主要营收还是游戏。那么问题来了，AI对昆仑万维在生产阶段的投资回报率到底是多少呢？没说。

麦肯锡的报告显示，AI技术可使企业劳动生产率提升40%-60%，其中制造业、零售业和金融业等领域的增益尤为显著。他们访谈的零售企业中，有25%的企业表示AI对其营收增长贡献率超过20%，比如银泰百货AI带来的销售占同期整体联营销售额的比重最高达15%。有25%的企业觉得企业AI降本超过20%。

任何一个新的时代到来，其核心的经济学问题就是能否真正降低边际成本。很显然，从农耕时代，到工业时代，再到现在的人工智能时代。凡是无助于降低生产企业边际成本的需求，都将被时代清算。2026年的关键是，当一个企业无法在损益表中让人们看到AI的投资回报率时，这个企业所讲的故事就值得怀疑。

2026年对AI清算的过程中，还会出现巨大的错位。AI最终真正较量的是GPU么？前期是，当AI进入到生产环节的中场时，真正的竞争在能源电网的约束，以及人才短缺，需求与产能之间的差距在不断扩大。马斯克为首的美国巨头就对他们的电网，以及发电相当的担忧，任何一次毫秒级的停电都会有巨大的损失。

如果说ChatGPT推开了人工智能的一扇窗，那么谷歌、亚马逊等云计算巨头正以排山倒海之势在争抢OpenAI描绘的美好蛋糕。OpenAI眼睁睁地看着苹果选择了谷歌的Gemini模型来支持其AI功能，那些独立AI模型厂商真正的市场在哪里？甚至连伯克希尔哈撒韦都买了谷歌股票，这就是实业跟资本的共同选择。

AI到底能够带给这个世界什么样的美好未来？

当资本在财务报表上看到的是AI对生产效率的幻灭，是AI竞争的错误，那么不信任的感觉会像病毒一样影响着人们，AI驱动的国产替代、隐私诉讼、版权、数据中心对能源投资和供应影响，甚至像美国挑起的地缘政治问题的焦虑会随之而来。考克斯担心，现实对AI的焦虑将从低声嗡鸣变成震耳欲聋的咆哮。

AI是明天，是改变世界未来的存在，它来了，不会因任何人的意志而停滞。人工智能时代会像工业文明摧毁农耕文明的市场、制度一样，摧毁那些顽固的封闭者。时代会清算那些无法提升效率的AI，更会抛弃那些幻灭之后失去创新勇气的企业。2026年，将是AI的一个分水岭。面对AI的效率之变，也许，老百姓会说，这都是麻子照镜子，个人观点啊。