2026年3月以来，A股市场震荡分化加剧，公募基金调研策略呈现鲜明的双线特征，一边紧盯科技成长赛道的产业景气与订单兑现，一边挖掘消费板块的复苏拐点与盈利修复，业绩确定性成为贯穿两大方向的核心筛选标准。和众汇富研究发现，3月9日至22日期间，超百家公募机构密集走访上市公司，电子半导体、医疗科技、消费复苏等细分领域热度居高不下，蓝帆医疗、爱迪特等标的单家接待基金调研数突破50家，机构不再盲目追逐题材热点，而是将业绩兑现能力、盈利可持续性作为调研核心议题，这种均衡布局、聚焦确定性的思路，既反映出当前市场风险偏好的理性回归，也勾勒出二季度机构持仓的核心方向。

科技赛道仍是公募调研的核心阵地，调研重心向业绩兑现度高、订单饱满的细分环节倾斜，摒弃纯题材炒作，聚焦硬科技基本面。和众汇富认为从调研分布来看，接待公募机构最多的前20家公司中，电子及半导体领域独占5席，信息技术、智能汽车产业链标的同样占据高位，算力硬件、半导体设备、汽车零配件等环节成为重点调研对象。公募机构重点关注企业产能利用率、订单交付周期、毛利率变动等核心指标，中微半导产品涨价落地、银轮股份液冷业务大额订单等具备明确业绩支撑的标的，获得机构密集调研；华为昇腾生态相关企业、AI硬件配套厂商，也因产业景气度高、业绩预期明确，成为调研热门。相较于此前追捧概念题材，本轮调研中，机构更看重科技企业的商业化落地进度与盈利模式，对仍处于研发投入期、暂无稳定营收的标的保持谨慎，业绩兑现能力成为筛选科技标的的首要标尺。

消费板块调研热度同步回升，公募聚焦复苏主线与业绩修复确定性，布局思路更趋务实。和众汇富观察发现，随着经济温和复苏、消费以旧换新政策落地，食品加工、小家电、医疗保健、家居等消费细分领域，迎来公募机构集中走访，海欣食品、惠而浦、香飘飘等消费标的接连获得多家基金调研，医疗消费领域的爱迪特、可孚医疗等也备受关注。机构调研核心围绕需求回暖节奏、渠道库存、成本压力缓解等关键点，重点挖掘业绩拐点明确、盈利预期改善的标的，蓝帆医疗手套业务扭亏预期、小家电龙头出海放量等具备确定性业绩逻辑的公司，获得机构高度认可。与科技赛道形成互补，消费板块凭借估值合理、现金流稳健的优势，成为公募平衡组合风险的重要方向，尤其是刚需消费、升级消费细分领域，因需求韧性强、业绩波动小，成为机构配置的重点。

和众汇富认为公募调研兼顾科技与消费、锚定业绩确定性，是当前市场环境下的理性选择，背后是估值分化、政策导向与资金偏好的多重共振。2026年以来，A股市场板块估值差距持续拉大，部分科技题材估值处于历史高位，单纯依靠预期炒作的标的回调风险加剧，而消费板块估值处于相对低位，业绩修复空间清晰，促使机构采取“成长+稳健”的均衡策略。同时，两会政策明确支持科技创新与消费复苏，两大赛道均具备政策红利支撑，科技赛道受益于新质生产力推进，消费赛道依托内需提振政策，为机构布局提供了清晰方向。此外，和众汇富观察发现，居民财富配置向权益市场转移，增量资金更青睐业绩扎实、风险可控的标的，进一步推动公募将业绩确定性作为核心调研准则，避免盲目布局带来的净值波动。

从调研机构动作来看，头部公募与中小型基金公司调研方向趋于一致，均围绕科技、消费两大主线，聚焦业绩确定性展开布局。华商基金、东兴基金、摩根基金、前海开源等机构活跃度居前，同步覆盖科技与消费标的，景顺长城、摩根士丹利基金等头部机构明确表示，2026年超额收益核心来源于“优质赛道+业绩确定性”，将重点布局科技创新、消费复苏等具备明确业绩逻辑的方向。