AI已成为众多上市公司的业绩增长引擎，也是未来的投资方向。这两天，科技巨头腾讯、阿里陆续披露财报，擘画AI蓝图。

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阿里剑指千亿美元营收，腾讯要加倍投入

2026年3月19日，在阿里巴巴（09988.HK）财报电话会上，CEO吴泳铭表示，阿里云2026财年截至2月底的外部商业化收入正式突破1000亿元。阿里集团AI战略的商业目标也非常明确——未来五年，包含MaaS在内的云和AI商业化收入突破1000亿美元。

本次电话会上，阿里首次对外披露了旗下芯片业务“平头哥”的详尽数据。截至2026年2月，“平头哥”自研的AI芯片已经累计规模化交付47万片，年化营收规模达到百亿级别。超过60%的“平头哥”芯片正在服务于外部商业化客户，涵盖互联网金融、智能驾驶和智能制造等多个行业。

据阿里3月19日公布的财报，AI成为主要增长引擎之一。2025年10月至12月，云智能集团收入为432.84亿元、同比增长36%，主要由公共云业务收入增长所驱动，其中包括AI相关产品采用量的提升。AI相关产品收入保持强劲势头，连续十个季度实现三位数增长。

同时，千问App与阿里消费生态各应用场景加速融合，显著带动新用户增长和交易活跃度。作为阿里的C端旗舰AI应用，千问App在2026年1月进行了重大升级，实现与淘宝天猫、淘宝闪购、高德、飞猪、支付宝等阿里生态业务的深度打通，成为中国首个具备大规模执行真实世界复杂任务能力的AI助手。2026年2月，千问C端应用月活跃用户数超过3亿。

2025年2月，阿里曾宣布，未来三年投入3800亿元用于AI基础设施建设。2025年11月，阿里披露季度业绩报告，过去4个季度在AI+云基础设施的资本开支约1200亿元。

阿里也在最新财报中表示，未来将依托“大模型+云+芯片”全栈AI能力，以及与阿里商业生态的全面融合，继续在AI to B和to C方向发力。

腾讯控股（00700.HK）同样要在AI上持续投入。

2026年3月18日，腾讯发布2025年年报。总裁刘炽平在业绩说明会上表示，2025年腾讯在AI新产品上投入了180亿元，2026年至少翻倍。

2025年，腾讯实现收入7517.66亿元、同比增长14%，公司权益持有人应占盈利为2248.42亿元、同比增长16%，毛利率从53%提升至56%。年报显示，得益于AI技术提升广告定向能力及玩家在游戏中的互动，以及云业务收入加速增长，公司实现了规模化盈利。

腾讯表示，核心业务产生充足的现金流，为公司加大AI投入提供支撑，包括招募顶尖AI人才及升级AI基础设施。混元3.0大语言模型智能水平持续提升，元宝、WorkBuddy、QClaw等AI产品产生实际效用。

六成概念股业绩报喜，龙头加码投入上百亿

据Choice金融终端数据，A股市场有700多只人工智能概念股。其中492家公司公布了2025年业绩预告、快报或年报，约63%的公司业绩向好。按申万一级行业分类，主要来自计算机（117家）、电子（34家）、机械设备（28家）等行业。

截至2026年3月19日，5家公司年内股价翻倍。顶固集创（300749.SZ）年内涨幅达175.8%，宏景科技（301396.SZ）上涨169%，利通电子（603629.SH）、杰创智能（301248.SZ）、协鑫能科（002015.SZ）涨幅居前。其中部分公司提到AI对业绩的影响。

宏景科技业绩预告显示，公司预计2025年归母净利润为3000万元至4350万元，同比扭亏为盈。

宏景科技主营算力服务和智慧城市业务，公司表示，业绩扭亏的主要原因为算力服务板块的收入大幅增长，预计净利润为1.15亿元至1.6亿元。

利通电子业绩预告显示，公司预计2025年实现归母净利润2.7亿元至3.3亿元，同比增长996.83%至1240.57%。

利通电子的主业为AI算力行业与液晶电视机制造行业，业绩预增的原因主要是算力业务端盈利增加、制造端业务亏损收窄等。

杰创智能同样预计在2025年实现扭亏为盈，业绩预告显示，公司归母净利润为2710万元至3830万元。

杰创智能为人工智能产品和应用解决方案提供商。2025年，公司“AI+云计算”业务收入实现大幅增长，电磁网捕器、AI电磁网捕机器狗等AI安全新产品在多个场景领域销售落地，叠加通信安全产品销售回暖，带动“AI+安全”业务收入快速增长。

AI驱动业绩的同时，2026年以来，不少龙头也宣布将加码投入。

2026年3月19日晚，小米集团（01810.HK）创始人雷军在小米春季新品发布会上宣布，未来三年，小米计划在AI领域投入资金超过600亿元，其中2026年的AI研发与资本开支已超过160亿元。

根据小米公告和公开信息，2025年9月，公司推出Xiaomi-MiMo-Audio语音开源大模型。该模型通过后训练进一步激发了跨模态对齐能力，语音、情感及交互呈现出极高的拟人化水准。2025年11月，小米发布智能家居未来探索方案Xiaomi Miloco，用户可以跟智能家居系统通过自然语言交互。

2026年3月10日，美的集团（000333.SZ）举行2026全屋智能战略发布会。公司表示，过去五年研发投入超600亿元，计划未来三年继续投入超过600亿元，重点聚焦AI与具身智能等前沿领域，业务全面向AI化转型。

美的同时展示了自进化家居智能体MevoX，以及全屋智能套系与场景解决方案。其中，MevoX是美的在家居领域的首个自进化智能体，具备高阶推理与持续记忆两大核心能力，能够精准理解用户意图、记忆偏好习惯，推动全屋智能从“人驱动设备”迈向“意图驱动空间”。