证券时报记者 魏书光

量化策略产品2025年斩获高额回报，2026年继续成为资产配置中的焦点。

量化机构则在快速发展中持续进化，头部机构尤为突出，凭借深厚的投研与策略研发实力，加快产品链的体系化布局，依托AI（人工智能）技术实现策略持续迭代，力求满足各类客户的多元化需求。

产品多元化发展

2025年以来，量化产品备案数量大幅攀升，远超主观产品，行业“强者恒强”的态势也显著加强，百亿量化私募之间的竞争，已迈入多元化的体系化竞争阶段。

2025年，微盘指增、科技主题指增、北证指增等创新量化产品持续涌现；同时，伴随市场回暖，叠加择时或期权保护的指增策略逐步流行，多元化的策略与产品线精准匹配了客户的差异化需求，这一发展趋势有望在2026年进一步深化。

“人才、技术、资金等各种资源持续向头部机构聚拢，中小机构想要突围，必须在细分赛道做出差异化优势。”百亿私募上海蒙玺投资管理有限公司相关人士表示，行业竞争格局已经从单纯的比拼规模，转变为生态化竞争。各家机构在扩规模、提业绩的同时，更加注重工程化、精细化建设，希望打造一条“投研—生产—风控—运维”等模块的全链条体系，实现投资能力的稳定性、可扩张性。管理人通过摆脱对单一风格或策略的依赖，构建覆盖多品类、多市场、全频段的策略矩阵，多维捕捉超额收益。

AI+量化技术持续迭代

“AI与机器学习的深度应用，逐渐成为驱动量化策略的重要力量，越来越多的管理人开始布局AI，深度参与投研。”鸣石基金相关负责人表示。

近年来，机器学习、人工智能在量化投资中的应用持续深化，让量化模型能更快速适配市场变化、挖掘更复杂的市场规律。这一技术红利在2025年集中释放，进一步拉开了量化投资与传统主观投资，以及部分策略迭代较慢机构之间的差距。

尤其在大模型领域，量化机构的布局步伐明显加快。2026年1月1日，百亿量化私募九坤投资公告，该公司发起设立的至知创新研究院团队，正式开源发布新一代代码大语言模型IQuest-Coder-V1系列。对此，业内人士认为，量化行业对大模型的技术想象空间正快速拓展，宽德、念空、鸣石等多家量化私募在2025年持续加码人工智能布局后，相关成果有望在2026年陆续落地。

“AI在量化投研中的应用持续深化，为策略迭代与效率提升提供了有力支撑。”北京一位不愿具名的百亿量化私募有关负责人表示。

量化超额收益根基仍在

2025年量化策略领跑市场，第三方数据显示，量化指数增强产品全年平均收益率45.08%，近九成跑赢对标指数。展望2026年，多数量化机构看好市场贝塔行情，认为流动性宽裕下结构性机会仍是主线。

银叶投资认为，量化策略核心驱动力源于流动性、因子有效性回归与市场轮动三大维度的共振支撑。当前市场成交量放大，充足的流动性为量化策略提供了良好的交易环境；2026年企业盈利有望适度修复，因子有效性回归将成为量化策略的重要支撑；市场在科技、周期、“反内卷”等多个主题间呈现中高轮动特征，对量化的风格轮动策略和行业选择策略形成正向贡献。

世纪前沿表示，当前量化行业面临的最大挑战，是市场风格快速切换带来的策略适应性压力。核心应对思路在于“多样性与组合管理”：一方面提升策略多样性，包括开拓多元数据源、挖掘独立信号、配置不同频段策略；另一方面通过搭建低相关性的收益来源，实现部分因子或策略承压时的相互支撑。

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