周一，A股三大指数再度收涨，沪指涨1.09%收获17连阳，再度刷新逾10年高点。

单日成交额超3.6万亿元，又创历史新高，足见市场情绪之亢奋。

巨量成交背后，“AI+”概念今日再度爆发。

盘面上，AI医疗、AI营销、Sora概念、智谱AI、多模态AI、AIGC各类概念涨幅领先。受AI医疗概念的催化，医疗器械ETF(562600)今日上涨2.27%，今年以来大幅上涨11.66%。

到底发生了什么？

01 “AI+”集中爆发

板块方面，AI应用、商业航天、光伏、零售、贵金属等板块涨幅居前，油气、煤炭等方向跌幅居前。

具体来看，商业航天概念股反复活跃，鲁信创投12天10板，金风科技5连板，通宇通讯4天3板，杭萧钢构3连板，天奥电子、中国卫星涨停。

消息面上，1月11日，国际电信联盟（ITU）官网显示，2025年12月25日到31日期间，我国正式向ITU提交新增20.3万颗卫星的频率与轨道资源申请，覆盖14个卫星星座，包括中低轨卫星。据统计，这是我国迄今为止规模最大的一次国际频轨集中申报行动。

光伏板块也由于钙钛矿电池、太空光伏概念上涨。东方日升、迈为股份、捷佳伟创涨幅居前。

机构指出，太空算力已逐渐形成共识，海外巨头已纷纷计划布局太空数据中心，国内商业航天也进入规模化部署阶段，未来几年有望迎来爆发式增长。

光伏作为卫星供能的方式，其系统成本占比有望持续提升。近期多家光伏上市公司对太空光伏的关注度显著提升，并且均重点提到钙钛矿技术在太空的应用前景。

AI应用方向集体走强，易点天下20%涨停，利欧股份、浙文互联、人民网、引力传媒等多股涨停。消息面上，近期关于AI应用方向的催化频频，不同场景均有巨头争先抢滩。

首先是AI+零售，据新浪财经报道，沃尔玛与谷歌于美国当地时间1月11日宣布，消费者很快就能借助谷歌人工智能助手Gemini，更便捷地选购该零售巨头及其旗下山姆会员店的商品。

其次是GEO概念的发酵，涨势比较突出的个股有引力传媒、蓝色光标、利欧股份。

GEO（生成式引擎优化）是针对AI搜索（如ChatGPT、DeepSeek等）的新型内容优化策略，目标是让品牌或内容被AI优先引用到生成的答案中。

与传统SEO不同，GEO不追求网页排名，而是通过结构化数据、权威背书和语义优化，实现“零点击曝光”，用户无需跳转就能看到品牌信息。

再有，是AI巨头近期在医疗领域的动作。上周，OpenAl宣布推出"ChatGPT健康"。

据介绍，该模式集成于ChatGPT中，是一个"专门用于与ChatGPT进行健康相关对话的独立空间"，可以连接电子医疗记录和各类健康应用，能够结合用户的健康信息与个人情境生成回复。

（ChatGPT Health；来源：TimeMagazine）

在生产端，随着大模型Agent，多模态能力的进步，已经开始超越底层技术范畴，演进为AI时代的标杆级应用，譬如Open AI，Gemini，豆包以及千问。但在需求端，生成式AI对于改造传统行业有着非常大的提升空间。

如今，AI产业链投资注意力正由“算力竞赛”向“应用价值”迁移，2026年将是AI应用从“技术验证”迈向“商业推广”的关键之年。

但不同于此前的概念炒作，因为大模型作为流量与商业化双重枢纽的逻辑开始兑现，在细分场景能落地已经是不可或缺的评估条件，但各自增长潜力，商业化壁垒却千差万别。

也就意味着，当我们在2026年考虑投资像医药这样的经典板块时，不要只局限于创新药出海的视角，如AI 、脑机接口等概念正在兴起，在它们的赋能之下，板块估值中枢有了进一步可展望的空间。

02 2026，别只看创新药

2026年开年伊始，A股与港股市场便迎来了一场久违的科技风暴，以“脑机接口”、“AI医疗”为代表的应用板块全线爆发，仿佛是在宣告一个全新医疗纪元的到来。

这并非短暂的概念炒作，而是基于技术奇点临近与产业化落地的实质性共振。

脑机接口方面，前几天马斯克在社交媒体上披露了Neuralink极具野心的2026年度计划，其核心信号直指“从实验室走向量产”。马斯克宣称，Neuralink将于2026年启动脑机接口设备的大规模生产。

在国内，政策与资本的双轮驱动正在加速这一赛道的成熟。

1月9日，国家药监局公示了《采用脑机接口技术的医疗器械侵入式设备可靠性验证方法》等两项推荐性行业标准的立项计划，标志着我国脑机接口从探索阶段正式迈入标准化、规范化的产业落地前夜。

与此同时，非侵入式脑机接口领域的独角兽“强脑科技”也传出完成约20亿元融资的消息，融资规模在全球范围内仅次于Neuralink。

脑机接口的突破只是冰山一角，人工智能在医疗领域的渗透正在经历从“辅助工具”到“全生命周期管理”的质变。医疗场景，是构筑AI商业化闭环的优质阵地。

医疗数据的私密性与专业性，决定了其无法被通用大模型低成本获取。核心诊疗数据深度沉淀于医疗IT厂商与专业机构内部，这种“高价值封闭数据”有效免疫了通用模型的降维打击，为垂直厂商确立了不可复制的竞争优势。

大模型的快速发展虽或将加速平庸应用的淘汰，但对于具备专有数据沉淀，复杂流程整合能力以及严格合规资质的应用而言，大模型非但不是威胁，反而将成为巩固其核心优势的关键工具，应用公司有望在生态位实现卡位优势，占据更大的价值。

并且，医疗场景的高严肃性与容错低容忍度，也支撑了极高的付费意愿与客户粘性。

随着通用大模型能力的突破，向严肃医疗场景进军的趋势逐渐确立。目前，全球巨头都在抢滩这个蓝海市场，用专业化闭环重塑医疗生态。

去年年末，蚂蚁集团战略升级“蚂蚁阿福”，实现从单一工具向“AI健康伙伴”的形态跃迁。发布当日即冲至苹果应用商店总榜TOP3。蚂蚁阿福之后，Open AI又杀进该领域。

（蚂蚁阿福功能介绍；来源：新浪财经）

但对于投资者而言，单纯追逐软件端的AI应用可能面临商业模式不清晰的风险，医药领域当前真正能够兑现业绩的部分，往往发生在医疗器械设备端。

这正是医疗器械ETF（562600）的核心价值所在，医疗器械ETF联接基金(A:021250，C:021251)为场外投资者提供便捷工具。该ETF跟踪的中证全指医疗器械指数，不仅覆盖了传统的医疗设备，更囊括了那些正在利用脑机接口重塑行业格局的龙头企业。

据统计，医疗器械ETF（562600）的“脑机接口”含量达到了23.79%，从指数维度看是全市场脑机接口概念含量最高的指数；迈瑞医疗其第一大权重股，另外乐普医疗、华大基因等这些布局脑机接口相关业务的企业，也都是指数成份股。

由于脑机接口的高关注度，资金也在借道ETF持续流入，医疗器械ETF(562600)近5日资金净流入1.31亿元，自2025年以来净流入4.27亿元。

另外，在当前港股医药板块估值仍处于历史低位的背景下，恒生医药ETF（159892）的配置性价比也值得重视。

如果说医疗器械ETF代表了“硬科技”的崛起，那么恒生医药ETF（159892）则精准捕捉了中国生物医药“创新出海”的时代浪潮。展望2026年，这种“出海”趋势不仅不会减弱，反而会加速深化。

2025年，中国创新药产业迎来了历史性的“飞跃时刻”。据统计，中国药企在2025年达成了超过160笔License-out（对外授权）交易，交易总金额突破1216亿美元，同比激增两倍有余；更具标志性意义的是，这些交易带来的首付款高达65亿美元，首次超过了同期一级市场的融资总额。

作为跟踪恒生生物科技指数下规模最大的ETF，恒生医药ETF的前十大重仓股中，汇聚了信达生物、康方生物、百济神州等出海先锋。并且，值得一提的是，恒生医药ETF（159892）标的指数成份股含有京东健康、阿里健康等AI+应用标的。

随着美联储降息周期的开启，全球生物医药投融资环境有望进一步改善，作为对利率敏感的资产，港股创新药板块有望迎来估值与业绩的“戴维斯双击”。资金今年也在持续流入恒生医药ETF(159892)，近5日资金净流入8.2亿元，今年以来6个交易日涨13.56%。

03 尾声